成为一个成功的投资者需要教育，耐心，甚至一些运气。
历史来看，市场平均每年回报12%。这里介绍的是一些金融世界的顶尖人物。他们的表现大幅超越市场，他们为自己创造了财富，也帮助了百万计的他人得到相似回报。

这些投资者的策略和哲学各有不同，相同的是持续超越市场的能力。


1929年生于New Jersey。1974年创建Vanguard Group互惠基金公司，使之成为世界最大，最受尊敬的基金管理公司之一。Bogle是“免费互惠基金”（no-load mutual fund, 没有手续费和销售费）先锋，并于1976年创建了第一个低成本的“指数基金”（index fund），Vanguard 500。1999年财富杂志评选Bogle为20世纪4位“投资巨人”之一。

Jack Bogle的投资哲学宣扬投资免费，低成本，低换手率，被动管理（追踪指数而不试图超越）的覆盖面大的指数互惠基金。他一直建议个人投资者关注：

• 简单投资为主
• 最小化投资相关的成本和费用
• 长期投资的经济产出
• 依靠理智分析，避免投资决策中的情绪化
• 个人投资者适合指数投资

1930年生于Omaha。被称作奥马哈“圣人”，“先知”，被广泛认为是历史上最成功的投资者。追随Benjamin Graham的投资原则，以投资股票以及通过Berkshire Hathaway收购公司成为亿万富翁。如果1965年投资Berkshire Hathaway $10,000的话，今天就会有$50 million。

Warren Buffett的投资风格包括纪律，耐心和价值。Buffett的“优秀公司”标准：

• 投资回报（return on capital）好，债务低。
• 易于理解
• 现金流中可见利润
• 有强劲的品牌，因此，有价格自由
• 不需要天才管理
• 收入可以预期
• 管理层倾向所有者

1936年生于Winnipeg, Manitoba, Canada。他的名字是反向价值投资策略的同义词。第一本书“Contrarian Investment Strategy: The Psychology of Stock Market Success”（1980）是投资界经典。他还为福布斯杂志的“The Contrarian”专栏写了22年。

据报告Dreman亏大了之后开始反向投资。1969年时，作为初级分析师的Dreman随大流，他说：“我投资热门股票然后亏了75%”。在这个痛苦的教训之后他开始对心理如何影响投资人行为着迷，并成为反向投资者。2001年他在一次访问中解释：“我买进被打击的股票。我坚持我的纪律。我通常买进低市盈率（price-earnings），低价格资产比（price-to-book value），高于平均分红的股票。学术研究证明买进低市盈率，价格资产比和价格现金流比（price-to-cash flow）的股票长期来看可以持续超越市场表现”。


1907年生于San Francisco，卒于2004。历史上最有影响的投资者之一。他的投资哲学记录在经典“Common Stocks and Uncommon Profits”（1958）中，时至今日仍被职业投资者广泛学习和应用。是第一本在“New York Times”进入畅销排行榜的投资类书。

Fisher在70多年的职业生涯中以长线投资管理好的，高质量增长型公司成就了优异的记录。比如，他在1955年买入Motorola一直到2004年去世也没有卖。他著名的”看股票的15点“可归为两类：管理质量和业务特性。重要的管理质量包括诚实，保守的会计方式，可达的好的长期前景，对改变开放，优秀的财务控制，好的人力制度。

重要的业务特性包括增长方向，高利润率，高回报资产比率，致力研发，高层次的销售管理，行业领先，拥有产品或服务。


1894年生于London。既是优秀的投资经理也是金融教育家。他的两本书“Security Analysis”（1934），“The Intelligent Investor”（1949）都是投资界经典。他也被认为是两个基本面投资纪律的创始人：证券分析和价值投资。

简单来说，Graham价值投资的要点在于任何投资的价值都应该比投资人要付的钱高相当多。他相信透彻的分析，我们把这叫做基本面分析。他看的公司有强劲收支平衡表，债务少，高于平均的利润率，和大量的现金流。

他用”安全空间“来解释找寻被低估公司的公式。安全空间是投资对象买入价格和内在价值之间的差。

Graham相信市场价（股价）经常是错误的。他用他著名的”市场先生“来强调股价会相对价值波动很大。他的哲学是这给了聪明的投资者买卖的机会。


1944年生于Middletown, Ohio。被称作“债券之王”，Bill Gross是世界领先的债券基金经理。PIMCO债券基金家族的创始人和执行总监。他和他的团队管理超过$600 billion资本。他对债券市场的看法被职业投资者广泛跟随。


1877年生于South Acton, Massachusetts，卒于1940。在将近50年间非常知名的股票交易人和投机者，在职业生涯中曾赚过也亏过数以百万计的钱。

Jesse Livermore是从自己的输赢中自学的股票交易。他的主要原则有：

• 钱不是从基于股价变动的当日冲赚的。他强调关注整个市场，而不是单个股票，的重要性。他提到成功来自对整个市场方向的判断，而不是无视市场试图对单个股票选择方向。
• 在牛市中买进然后持有，当动能开始消失时卖出。他总是有一个退出策略。
• 研究公司，市场，和经济的基本面。
• 短视的投资者终将亏掉资本。
• 忽略内部消息，做自己独立的分析。
• 在市场情况发展中接受变化。

1944年生于Newton, Massachusetts。在1977 - 1990年间管理Fidelity Magellan Fund，使基金资产从$20 million增长到$14 billion。更重要的，Lynch在那13年中11次超越S&P 500指数表现，平均每年回报29%。包括“One Up On Wall Street”（1989），“Beating The Street”（1993）的几本书被认为是投资者必读。

被称作“变色龙”，Peter Lynch接受任何适时的投资风格。据说他的工作时间没有开始和结束，24/7。选股的原则：

• 知道你持有什么。
• 预测经济和利率是没用的。
• 你有足够的时间去找出优异的公司。
• 避免好高骛远。
• 好管理非常重要 - 买好公司。
• 灵活而谦虚，从错误中学习。
• 在买之前，你应该能解释为什么买。
• 总有什么可以担心的。

1950年生于Laurinburg, North Carolina。Legg Mason Value Trust (LMVTX)基金经理。该基金在1991 - 2005年间连续15年超越S&P 500指数表现，是互惠基金界的记录。基金从1990年的$750 million增长到2006年的$20 billion。

Bill Miller自称价值投资者，但他的价值投资定义和传统定义有区别。Miller认为任何股票都可以是价值投资对象，只要价位相比内在价值大打折扣。他把成功归功于两点：充分的证券分析和仓位建设。


1931年生于Wauseon, Ohio。管理的Vanguard Windsor Fund在1964 - 1995的31年间平均每年回报13.7%，相比S&P 500指数的10.6%。他被称作“职业的职业”，因为很多基金管理人也会把资金投给他。

虽然不认为自己是价值或反向投资者，John Neff描述自己的投资方式是买进“好行业的好公司，在PE价格低的时候”。他称此为“低P/E投资”。他最喜欢的两个投资手段是买进被坏消息打击的股票，和通过“间接方式”买进热门行业，比如买进为热门的石油服务公司（价格太贵）制造挖掘管道的厂家的股票。


1933年生于Oklahoma City, Oklahoma。增长型股票投资策略CANSLIM的创始人。创办的财经报纸Investor's Business Daily跟The Wall Street Journal竞争。

投资风格是寻找有很大潜力的增长型股票，座右铭是“买强，卖弱”。CANSLIM：

• C - 当前季度每股盈利相比上年同期大幅增长（最少25%）。
• A - 年度盈利增长在最近5年中至少每年增长25%。
• N - 新产品，新管理，新高。有好“故事”的股票。
• S - 供应和需求。越少股票，买方可以把价格推的越高。
• L - 领先和落后。紧跟表现好的股票，去除表现差的。
• I - 机构持有。倾向有顶尖职业投资人持有的公司。
• M - 市场方向。在主要的回调中买进，但避免下跌超过10%后买进。

1898年生于Linwood, Marland，卒于1983年。被称作“增长型投资之父”。创建了T. Rowe Price Associates, Inc.

Thomas Rowe Price的增长型公司特性：

• 高水平研发产品和市场。
• 缺少激烈竞争。
• 对政府法规相对免疫。
• 低劳工成本，但员工收入很好。
• 投资回报至少10%，高利润率，每股盈利高增长。

1933年生于Salisbury, North Carolina。在20世纪80和90年代创了最好的对冲基金纪录，平均每年复合回报率32%。被称作“华尔街术士”。他的基金Tiger Management成为世界最大的对冲基金，顶峰时有超过$23 billion。

说实话，Robertson的投资方式普通投资者没法应用。据称Robertson是个宏观交易人，经常骑乘世界范围的趋势。他的Tiger基金2000年表现很差被迫平仓。他的投资风格是“好主意，充分研究，大赌”，很难适用普通投资者。


1929年生于U.K.。以笔名“The Capitalist”在伦敦“The Sunday Telegraph”专栏发表文章。Jim Slater被认为发明了price-earnings to earnings-growth ratio (PEG)指标，并用他的书“The Zulu Principle”（1992）将之传入美国。

Slater倾向投资小型增长型公司，所谓“hidden gem”。他方法论的核心是在公众之前找出小型增长型股票。主要工具是PEG，这组合了增长和价值投资。


1930年生于Budapest, Hungary。国际成名之作是1992年9月冒$10 billion风险空英镑，他对了，一天盈利$1 billion，最终这项交易的利润几乎达到$2 billion。因此，他以“打破英国银行的人”知名。另外，还以平均年回报超过30%的Quantum Fund闻名。他还被认为触发了1997年亚洲金融风暴。

George Soros是吧粗线的经济趋势翻译成债券和货币上高杠杆杀手交易的大师。Soros是短线投机者，在金融市场的方向上大赌。他相信金融市场是无序混乱的，还相信市场参与者互相影响如羊群般移动。


1941年生于Mount Kisco, New York。28年中平均每年回报24%，超过S&P 500的2倍。更厉害的是Michael Steinhardt以各种交易达到这个目标，股票，债券，货币，有多方，有空方，时间段从30分钟到30天。很少有什么投资工具他没有碰过的。

Steinhardt有长期投资者的眼界，但主要以短期策略型交易的方式投资。他用多种证券折衷组合来赌方向。他的投资规则：

• 早犯错误。早期错误越严重，后期越少犯错误。
• 总是以做你喜欢的事来挣钱生活。
• 具备知识。研究的关键在于尽量吸收数据因而可以第一个感觉到重要改变。
• 即使信息不全也作出好的决定。你永远也不会有完整的信息，重要的是你用你已有的信息做什么。
• 相信直觉，这表现的是思想中隐藏的超级计算机。如果你给机会它会帮你在正确的时间做正确的事。
• 别做小投资。如果你将承受金钱风险，确认回报足够补偿你投资决定所用的时间和精力。

1912年生于Winchester, Tennessee。1939年希特勒的德国掠过欧洲之时，Templeton以$100每家公司买进纽约和美国证券交易所所有价格在$1以下的公司。一共104家，34家破产了，4年后$10,400变成了超过$40,000。Templeton是全球多样化互惠基金的先锋，包括1978年建立的Templeton World Fund。他的旗舰产品Templeton Growth Fund从1954到2004平均每年回报13.8%。

上世纪顶尖反向投资者之一。据称“他在大萧条时期买进，在互联网泡沫时卖出，其间也做了很多次正确判断”。他的投资风格是在多个国家寻找价值投资对象。他的投资咒语是“全球范围内寻找低价有优秀前景的公司”。


1933年生于Chicago。他领头的Acorn Fund在1970 - 1988年间是美国最好的小盘增长型基金之一。

Wanger的投资风格很简单：长期持有受益宏观经济，财务健康，有企业级经理人，业务可被理解的小公司。评估一个公司的参数：

• 公司的产品或服务在一个增长的市场里。
• 公司有压倒性市场份额的证明。
• 优异的管理。
• 可理解的业务。
• 公司市场技能的证明。
• 高水平的客户服务。
• 可以大量持有公司的机会。
• 强劲的收支平衡表。
• 价格必须有吸引力。

最后，Wanger说他一直提醒自己，你可以有一个好公司但是坏股票。