大宗商品入门从橙汁开始，真的。

很多投资者的第一次大宗商品经验来自一部好莱坞搞笑片，《Trading Places》（《你整我，我整你》）。在这部1983年的老片子中，丹·艾克罗伊德和埃迪·墨菲试图通过虚假消息在冰冻浓缩橙汁市场上赚钱。

是的他们干这个。。。以亿元为单位。

实际上，FCOJ是什么使大宗商品成为大宗商品的完美例子。

可替换性

橙汁最重要的一点。。。就是。。。它是橙汁。也许柑橘美食家不同意，但是从食品业关心的角度来看，从我园子里生产出来的橙汁跟街尾那家没什么区别。最终都装在Tropicana（著名果汁品牌）的瓶子里。

经济学家把这叫做可替换性。只要符合一定的标准（不含树枝，比较新鲜，等等。。。），我的橙汁和你的橙汁是一样的。

另一个可替换性的例子是黄金。只要纯度一样，一块中国的黄金和一块纽约的黄金是一样的。

 

可替换性是理解大宗商品的第一个关键。可替换性让我们能够以同样的价格交易大批量的石油，铜，棉花，天然气等等。没有人会去分辨我的铜和你的铜。这是铜，N块钱一吨。

这对市场意味什么？

可替换性极大简化了大宗商品市场。因为没有区别，一桶小甜油就是一桶小甜油，市场很容易理解。价格直接对预期的供给和需求作出反应。到此为止，没有品牌，没有知识产权，没有创新，就是供给和需求，纯粹而简单。明白这点就明白了大宗商品市场。

不是说预测供给和需求很容易。。。大宗商品市场的难以琢磨是名声在外的，谣言和消息转眼间就可影响市场。但归根结底，供给和需求是理解大宗商品市场的关键。